21 июля Президент В.В. Путин подписал федеральный закон "О ратификации протокола о присоединении РФ к Марракешскому соглашению об учреждении Всемирной торговой организации от 15 апреля 1994 года". Этим протоколом оформляется членство Российской Федерации во Всемирной торговой организации. Данный ратификационный закон был принят Государственной Думой 10 июля 2012 года и одобрен Советом Федерации 18 июля. Таким образом, Россия станет 156 членом ВТО с 22 августа 2012 года. С этого времени новые импорно-экспортные пошлины вступят в силу, что отразится и на некоторых товарах, которые производит Компания “Русагро”.  

Сахарный бизнес

По текущему законодательству пошлины на импорт сахара-сырца разделены на высокий и низкий сезоны. С мая по июль импортные пошлины составляют USD50-250 с негативной корреляцией в отношении международных цен на сырец (Sugar#11 contract on NYSE: ICE), с августа по апрель импортные пошлины - USD140-270. С 22 августа изменятся импортные пошлины высокого сезона и будут меняться по мере падения цены на сахар на бирже ниже уровня USD485 за тонну, что, в свою очередь, усиливает защиту Таможенного Союза. Изменение импортных пошлин позитивно отразиться на маржинальности сахарного бизнеса Компании.

Мясной бизнес

В соответствии с существующим законодательством налоговые пошлины на свинину составляют 15% внутри годовой квоты на ввоз, что составляет 430 000 тонн (но не менее EUR0.25€/кг.) и 75% за пределами квоты (но не менее EUR1.5€/кг.), пошлины на импорт живка - 40% (но не менее EUR0.25€/кг.), а на импорт субпродуктов - 25%. Вступление в ВТО не предусматривает изменения квоты в 430 000 тонн до 2020 года, но при этом не будет пошлины внутри квоты, а пошлины на импорт свинины уменьшаться до 65% вне квоты. После 2020 года импортная квота будет заменена на единую налоговую ставку в 25%. Пошлина на импорт живка будет уменьшена до 5%, а на субпродукты до 15%. Новые импортные условия могут негативно отразиться на маржинальности мясного бизнеса “Русагро” в будущем. В настоящее время импорт в Россию европейского живка и крупного рогатого скота запрещен по ветеринарным причинам.

Масложировой бизнес

Новые импортные пошлины на семена подсолнечника и рапса будут уменьшены с 20 до 5%. На импорт соевых бобов импортные пошлины вообще будут сняты. В связи с уменьшением экпортных пошлин на семена подсолнечника с 20 до 6.5%, доходность производителя подсолнечного масла уменьшиться.
 
Вступление в ВТО приведет к снижению импортных пошлин на потребительский маргарин и майонез с 20 до 15% и с 15 до 6% соответственно. Импортные тарифы на тропическое (пальмовоеи т.д.) масло будут уменьшены с 5 до 3%. Изменение ввозимых пошлин на потребительские товары имеет нейтральный эффект для Компании, так как сырье для них изготавливается внутри страны. В общем и целом изменение тарифов несет умеренно негативные эффект для маржи в масложировом бизнесе.

Сельское хозяйство

В соответствии с договором ВТО импортные пошлины на зерновые будут уменьшены с 15.1 до 10%. Так как Россия является нетто-экспортером зерна, изменения импортных пошлин является нейтральным для Компании. Уменьшение экспортных пошлин на семена подсолнечника с 20 до 6.5% является позитивным моментом для сельскохозяйственного дивизиона Компании.
 
В среднем, после полного введения тарифов ВТО в действие, пошлины на химикаты составят 5.2% (в настоящее время тарифы составляют 6.5%) и 10% на импорт сельскохозяйственных машин (в настоящее время – 15%). Эти изменения положительно отразятся на доходности Компании в сельскохозяйственном дивизионе.
 
В настоящее время государственная поддержка производителей сельскохозяйственных продуктов составляет 4.5 миллиардов долларов США ежегодно. В соответствии с положениями ВТО государственная поддержка в 2012 году не превысит 9 миллиардов долларов США и будет постепенно сокращаться до 4.4 миллиардов долларов США к 2018 году. Эти ограничения применимы только для поддержания, так называемой, “оранжевой корзины”. Исходя из Программы развития сельского хозяйства на 2013-2020 годы, меры по государственной поддержке сместятся к “зеленой корзине”, в которой нет ограничений по величине поддержки. После 2020 года около 71% от общей поддержки будут сделаны в рамках “зеленой корзины”. Компания “Русагро” не ожидает уменьшения государственной поддержки в этом секторе, даже если поддержка будет перераспределена среди существующих или на другие нужды.
 
Подготовил:
Сергей Трибунский
Тел.: +7 495 363 1661
Эл. адрес: ir@rusagrogroup.ru